A股市场震荡反弹聚焦人形机器人赛道半年度业绩将成主线

7月3日，A股市场震荡反弹，午后冲高回落，指数尾盘涨幅收窄。截至收盘，上证指数报4043.64点，涨0.37%；深证成指报15597.51点，涨0.64%；创业板指报4019.93点，涨0.07%；科创综指报2338.13点，跌0.35%。沪深北三市全天成交32053亿元。盘面上，全市场逾3800只个股上涨，人形机器人、贵金属、医药方向获资金青睐；算力硬件与半导体产业链仍以整理为主，中际旭创、兆易创新等权重股冲高回落。

人形机器人概念全面爆发

7月3日，人形机器人概念股集体飙升，板块内多股涨停。截至收盘，凯龙高科、贝斯特以20%幅度涨停，绿的谐波、昊志机电、丰立智能涨超10%，卧龙电驱、中大力德、日盈电子等多只个股涨停。

走出4天3板行情的埃斯顿近日发布公告称，公司全资子公司埃斯顿机器人、鼎通机电拟以支付现金方式收购埃斯顿酷卓100%股权。本次交易完成后，公司通过子公司埃斯顿机器人及鼎通机电间接持有埃斯顿酷卓100%股权，埃斯顿酷卓将纳入公司合并报表范围。

国联民生证券研报认为，人形机器人产业正进入“标准体系完善、产品价格下探、资本持续加码”三重驱动阶段。随着行业标准逐步建立、整机成本持续下降以及具身智能模型不断迭代，产业商业化路径进一步清晰。

投资主线上，国联民生证券建议重点关注四个方向:一是具备真实场景资源、量产交付能力及客户验证优势的整机企业；二是灵巧手、六维力传感器、关节模组等核心零部件环节；三是机器人操作系统、仿真平台、安全系统及端侧AI芯片等Physical AI基础设施；四是具身智能大脑、世界模型及机器人操作智能等AI核心能力方向，把握产业由主题投资向业绩兑现切换过程中的结构性机会。

医药生物板块反复活跃

本周以来，医药生物板块反复活跃，昨日午后再度拉升走强。截至收盘，热景生物、万邦医药、维康药业涨超10%，石药景峰、信立泰涨停。

信立泰近期发布公告称，创新生物药JK07SAL007治疗慢性心力衰竭的RENEU-HF临床研究取得阶段性分析数据，此次中期数据分析对剂量、给药方案的选择提供了重要信息。

据国金证券研报梳理，2026年二季度以来，A股与H股医药板块迎来回购增持浪潮。4月1日至6月18日，A股和H股数十家医药上市公司发布增持公告，部分药企公告回购次数高达40余次，累计回购金额与股数持续放大。产业资本正以真金白银向市场传递明确信号:当前价位已具备显著投资价值。

西南证券研报表示，创新药板块业绩底、估值底已逐步夯实，市场系统性风险已显著收敛。随着国产创新药在全球产业中的参与度持续提升，凭借效率优势，未来有望看到更多国产创新药，在早期研发阶段实现对全球先进药企的追赶甚至反超。

机构:半年度业绩将成为市场主线

展望后市，中金公司策略团队研报判断，A股震荡整理已在尾声期。行业方面，在热点主题累计涨幅与拥挤度都偏高的状态下，近期风格再平衡关注度有所抬升。从海外环境看，霍尔木兹海峡通航后，原油供应扰动缓解，对全球通胀的推升压力已经明显减弱。从内部环境看，A股市场即将进入半年报披露期，7月至8月较好的半年度业绩预计能对指数带来一定支撑，前期震荡整理、风格快速轮动现象可能已经处于尾声阶段，半年度业绩将逐步成为投资主线。

长城证券研报分析，中长期视角下，产业升级主线未发生动摇，AI产业周期仍处扩张区间，叠加PPI持续修复带动周期板块盈利回暖，盈利从单一科技赛道向全市场扩散，市场具备全面轮涨基础。增量资金持续流入但不再单向扎堆高位科技龙头，资金可能逐步向低估周期、低位消费、高股息板块分流。预计全年主线仍锚定AI全产业链扩散机会，PPI复苏驱动有色等顺周期资源品迎来持续性修复行情；银行等高股息且上半年滞涨低位板块迎来估值修复补涨窗口，多赛道轮动将成为下半年市场核心演绎脉络。

行业配置上，东吴证券策略团队研报认为，7月市场将呈现更加明显的结构性行情。科技方向仍是配置主线，但板块内部预计将进一步分化，建议把握三大方向:一是聚焦国产算力自主可控与半导体设备/先进制程扩产链；二是沿全球算力产业链条，关注受益于AI资本开支扩张的核心环节，包括海外存储与算力基建龙头；三是关注受益于供需偏紧、具备价格弹性的上游材料等高景气细分方向。非科技方向，可适度关注具备盈利改善预期与业绩弹性的板块，包括供给侧逻辑持续强化的有色、化工，以及半年度业绩改善预期驱动的券商，同时创新药在资金短期从AI向景气次优赛道切换过程中具备阶段性配置价值。

7月3日，沪深北三市全天成交32053亿元，超3800只个股上涨，人形机器人、贵金属、医药方向获资金青睐

6月以来，有13家券商接受了证券、基金、外资等各类投资机构的调研，受访券商数量较去年同期增长四成

6月新成立的权益类基金数量高达148只，正在或计划于7月发售的权益类新基金数量已经达到95只